Os EUA fecharão a última via para a Rússia pagar seus bilhões em dívidas aos investidores internacionais na quarta-feira, tornando inevitável um calote russo em suas dívidas pela primeira vez desde a Revolução Bolchevique.
Por Ken Sweet e Fatima Hussein | Associated Press
WASHINGTON (AP) - O Departamento do Tesouro disse em uma notificação que não planeja renovar a licença que permitiu à Rússia continuar pagando seus endividados através de bancos americanos.
Desde as primeiras rodadas de sanções, o Departamento do Tesouro deu aos bancos uma licença para processar quaisquer pagamentos de títulos denominados em dólar da Rússia. Essa janela expira à meia-noite de 25 de maio.
Já havia sinais de que o governo Biden não estava disposto a prorrogar o prazo. Em uma conferência de imprensa em direção às reuniões do Grupo dos Sete Ministros das Finanças em Koenigswinter, Alemanha, na semana passada, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse que a janela existia "para permitir um período de tempo para uma transição ordenada ocorrer, e para que os investidores pudessem vender títulos".
"A expectativa era que fosse limitado pelo tempo", disse Yellen.
Sem a licença para usar os bancos dos EUA para pagar suas dívidas, a Rússia não teria capacidade de pagar seus investidores de títulos internacionais. O Kremlin tem usado o JPMorgan Chase e o Citigroup como seus canales para pagar suas obrigações.
Jay Auslander, um proeminente advogado da dívida soberana que anteriormente litigou outras crises de dívida como a da Argentina, disse que neste momento a maioria dos investidores institucionais em dívidas russas provavelmente venderam suas participações, sabendo que esse prazo está chegando. Aqueles que ainda estão segurando as dívidas são ou investidores de dívida angustiados ou aqueles dispostos a esperar para litigar ao longo dos próximos anos.
"A maioria que queria sair saiu. A única questão é encontrar compradores", disse ele.
O Kremlin parece ter previsto a probabilidade de que os EUA não permitiriam que a Rússia continuasse pagando seus títulos. O Ministério das Finanças russo pré-pagou dois títulos na sexta-feira que deveriam estar previstos para este mês para antecipar o prazo de 25 de maio.
Os próximos pagamentos que a Rússia precisará fazer em suas dívidas estão vencidos em 23 de junho. Como outras dívidas russas, esses títulos têm um período de carência de 30 dias — o que faria com que a inadimplência da Rússia fosse declarada no final de julho, barrando o cenário improvável de que a guerra Rússia-Ucrânia chegaria ao fim antes disso.
Os investidores estão quase certos de que a Rússia está inadimplente há meses. Contratos de seguros que cobrem a dívida russa precificaram uma probabilidade de 80% de inadimplência por semanas e agências de classificação como Standard & Poor's e Moody's colocaram a dívida do país profundamente em território de lixo.
A Rússia não está inadimplente com suas dívidas internacionais desde a Revolução de 1917, quando o Império Russo entrou em colapso e a União Soviética foi criada. A Rússia ficou inadimplente com suas dívidas domésticas no final da década de 1990 durante a Crise Financeira Asiática, mas foi capaz de se recuperar desse calote com a ajuda internacional.
Um default russo desta vez provavelmente terá pouco ou mínimo impacto na economia global, disse Auslander, uma vez que a Rússia foi cortada dos mercados financeiros globais há meses e os investidores esperam um calote. Funcionários de Biden fizeram declarações semelhantes.
Uma vez inadimplente, o próximo passo provável seria a Rússia recorrer aos tribunais americanos, britânicos ou europeus para argumentar que foi forçada à inadimplência por circunstâncias além de seu controle - um conceito em finanças conhecida como força maior - em um esforço para restaurar sua posição nos mercados financeiros globais. Pode ser difícil ganhar esse argumento, no entanto, disse Auslander, devido ao fato de que a Rússia foi cortada dos mercados financeiros porque optou por invadir a Ucrânia.
Por Ken Sweet e Fatima Hussein | Associated Press
WASHINGTON (AP) - O Departamento do Tesouro disse em uma notificação que não planeja renovar a licença que permitiu à Rússia continuar pagando seus endividados através de bancos americanos.
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| A secretária do Tesouro, Janet Yellen, depõe perante a audiência do Comitê de Bancos, Habitação e Assuntos Urbanos do Senado, em 10 de maio de 2022, no Capitólio, em Washington. Os EUA fecharão a última via para a Rússia pagar seus bilhões em dívidas com investidores internacionais na quarta-feira, tornando um calote russo em suas dívidas pela primeira vez desde a Revolução Bolchevique, mas inevitável. O Departamento do Tesouro disse em uma notificação na terça-feira que não planeja renovar a licença para permitir que a Rússia continue pagando seus endividamentos através de bancos americanos. (Tom Williams/Pool via AP, Arquivo) |
Desde as primeiras rodadas de sanções, o Departamento do Tesouro deu aos bancos uma licença para processar quaisquer pagamentos de títulos denominados em dólar da Rússia. Essa janela expira à meia-noite de 25 de maio.
Já havia sinais de que o governo Biden não estava disposto a prorrogar o prazo. Em uma conferência de imprensa em direção às reuniões do Grupo dos Sete Ministros das Finanças em Koenigswinter, Alemanha, na semana passada, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, disse que a janela existia "para permitir um período de tempo para uma transição ordenada ocorrer, e para que os investidores pudessem vender títulos".
"A expectativa era que fosse limitado pelo tempo", disse Yellen.
Sem a licença para usar os bancos dos EUA para pagar suas dívidas, a Rússia não teria capacidade de pagar seus investidores de títulos internacionais. O Kremlin tem usado o JPMorgan Chase e o Citigroup como seus canales para pagar suas obrigações.
Jay Auslander, um proeminente advogado da dívida soberana que anteriormente litigou outras crises de dívida como a da Argentina, disse que neste momento a maioria dos investidores institucionais em dívidas russas provavelmente venderam suas participações, sabendo que esse prazo está chegando. Aqueles que ainda estão segurando as dívidas são ou investidores de dívida angustiados ou aqueles dispostos a esperar para litigar ao longo dos próximos anos.
"A maioria que queria sair saiu. A única questão é encontrar compradores", disse ele.
O Kremlin parece ter previsto a probabilidade de que os EUA não permitiriam que a Rússia continuasse pagando seus títulos. O Ministério das Finanças russo pré-pagou dois títulos na sexta-feira que deveriam estar previstos para este mês para antecipar o prazo de 25 de maio.
Os próximos pagamentos que a Rússia precisará fazer em suas dívidas estão vencidos em 23 de junho. Como outras dívidas russas, esses títulos têm um período de carência de 30 dias — o que faria com que a inadimplência da Rússia fosse declarada no final de julho, barrando o cenário improvável de que a guerra Rússia-Ucrânia chegaria ao fim antes disso.
Os investidores estão quase certos de que a Rússia está inadimplente há meses. Contratos de seguros que cobrem a dívida russa precificaram uma probabilidade de 80% de inadimplência por semanas e agências de classificação como Standard & Poor's e Moody's colocaram a dívida do país profundamente em território de lixo.
A Rússia não está inadimplente com suas dívidas internacionais desde a Revolução de 1917, quando o Império Russo entrou em colapso e a União Soviética foi criada. A Rússia ficou inadimplente com suas dívidas domésticas no final da década de 1990 durante a Crise Financeira Asiática, mas foi capaz de se recuperar desse calote com a ajuda internacional.
Um default russo desta vez provavelmente terá pouco ou mínimo impacto na economia global, disse Auslander, uma vez que a Rússia foi cortada dos mercados financeiros globais há meses e os investidores esperam um calote. Funcionários de Biden fizeram declarações semelhantes.
Uma vez inadimplente, o próximo passo provável seria a Rússia recorrer aos tribunais americanos, britânicos ou europeus para argumentar que foi forçada à inadimplência por circunstâncias além de seu controle - um conceito em finanças conhecida como força maior - em um esforço para restaurar sua posição nos mercados financeiros globais. Pode ser difícil ganhar esse argumento, no entanto, disse Auslander, devido ao fato de que a Rússia foi cortada dos mercados financeiros porque optou por invadir a Ucrânia.